· 债券：20%
· 现金：10%
· 其他（黄金、房地产等）：10%
“这是最基本的资产配置框架。”老陆说，“股票那60%，还可以再分散：不同行业（比如金融、消费、科技、工业），不同市值（大盘、中盘、小盘），不同风格（成长、价值）。原则是：这些资产之间的相关性越低越好。”
“相关性？”
“就是它们涨跌的同步程度。”老陆继续画，“比如银行股和地产股，相关性通常很高——经济好，一起涨；经济差，一起跌。但比如医药股和科技股，相关性可能低一些，因为驱动因素不同。”
他顿了顿，看着陈默：“你之前的问题，就是持仓相关性太高。要么全是热门股，要么全是同一个行业。看起来买了好几只股票，其实还是在赌一个方向。”
陈默恍然大悟。
确实，他1994年重仓陆家嘴和深发展，看起来是两只股票，但都是“浦东开发”概念，相关性极高。1995年重仓深科技，看起来是“科技股”，其实当时A股所谓的科技股，大多和深科技一样，是组装加工，没有核心技术，受同样的宏观因素影响。
“那我该怎么设计我的配置？”他问。
老陆想了想，说：“先从简单的开始。你现在资金量不大，不用搞得太复杂。可以定几个原则：
第一，单只个股不超过总资金的15%。这样即使一只股票跌50%，总损失也只有7.5%，可以承受。
第二，单个行业不超过30%。避免行业性风险。
第三，永远留一部分现金。机会来的时候，你有子弹。危机来的时候，你有缓冲。”
陈默把这些记下来。15%、30%，这些数字看起来很具体，很实用。
“那债券呢？”他问，“我从来没买过债券。”
“现在不用急。”老陆说，“中国债市还不成熟，个人投资者不好参与。你可以把现金比例提高，当作‘类债券’资产。等以后资金量大，渠道多了，再考虑真正的债券配置。”
他吃完了西瓜，擦擦手：“不过这些原则，说起来简单，执行起来难。”
“为什么？”
“因为反人性。”老陆说，“当你特别看好一只股票时，你会想：‘为什么只能买15%？我应该全仓！’当你发现一个热门行业时，你会想：‘为什么只能配置30%？这个行业要起飞了！’
但投
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