工程的设计，帮它解决了债务，完成了重组。现在股价涨了80%。但那家消费公司，我们只是买了它的股票，什么都没做，过去两年涨了120%。”
“为什么？”陈默自问自答，“因为ST星海的价值，是我们‘创造’出来的——通过交易结构设计，通过资源整合。而消费公司的价值，是它自己‘长’出来的——它有品牌护城河，有稳定的现金流，有优秀的管理层。它不需要我们去拯救，它自己就在持续创造价值。”
“股改给了我们一把尺子。”陈默环视全场，“一把丈量公司的尺子。我们用这把尺子，量过各种各样公司——有的基本面扎实但被低估，有的故事动听但内里空虚，有的问题重重但有重生可能。量得多了，我们自然就明白了：哪些公司是真正的好公司，哪些只是看上去很美。”
他坐下来，身体微微前倾。
“所以，今天我要宣布一个决定。”
三、战略转向：从事件驱动到价值发现
所有人都屏住了呼吸。
“从2007年开始，默石投资的核心策略，将正式从‘事件驱动’，转向‘价值发现与成长陪伴’。”
陈默一字一句地说出这句话，声音不大，但每个字都像石子投入平静的湖面。
“事件驱动——包括股改套利、并购重组、政策利好博弈——这些我们依然会做，但它们将不再是核心。它们会成为工具箱里的工具之一，而不是我们的主业。”
“我们的主业，将是寻找那些能够持续创造价值、具备竞争优势、管理层可信赖的公司，在合理的价格买入，然后长期持有，陪伴它们成长。这就是‘价值发现与成长陪伴’。”
会议室里出现了轻微的骚动。有人快速记录，有人皱眉思考，有人眼神发亮。
一位研究员举手：“陈总，这个转变是不是意味着，我们会放弃股改这类机会？可是现在股改还没完全结束，还有机会啊。”
“不会放弃。”陈默摇头，“但我们参与的逻辑会改变。以前，我们参与股改，首要目标是赚取制度性套利收益。以后，我们参与任何事件，首要目标是检验这家公司是否值得我们长期持有。如果值得，我们可能会在事件中增持，甚至长期持有。如果不值得，哪怕短期有套利空间，我们可能也会放弃。”
沈清如适时接话：“我补充一点。这个转变不是否定过去两年，而是升华。过去两年，我们学会了如何分析公司。现在，我们要用这套方法，去分析全市场四千多
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